2022年10月28日08:27  中國(guó)證券報(bào)  作者：于蒙蒙

2022年1-8月，國(guó)內(nèi)大型儲(chǔ)能EPC與設(shè)備累計(jì)招標(biāo)13.82GW、27.70GWh，已達(dá)到去年全年的186.32\%、273.45\%，同比提升465.44\%、496.17\%。

　　10月27日盤后，上能電氣披露，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.45億元，同比增長(zhǎng)156.13\%。對(duì)于營(yíng)收增長(zhǎng)，公司稱主要系本期儲(chǔ)能業(yè)務(wù)增加所致。上能電氣增收迅猛僅是行業(yè)的縮影，梳理三季報(bào)，超預(yù)期成為分析相關(guān)儲(chǔ)能公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)的高頻詞，而產(chǎn)品提價(jià)和海外需求提升功不可沒。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著美國(guó)大儲(chǔ)、歐洲戶儲(chǔ)以及國(guó)內(nèi)獨(dú)立儲(chǔ)能市場(chǎng)的高景氣延續(xù)，儲(chǔ)能行業(yè)有望持續(xù)高速增長(zhǎng)。

　　多家公司業(yè)績(jī)超預(yù)期

　　作為行業(yè)龍頭，陽(yáng)光電源前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入222.24億元，同比增長(zhǎng)44.56\%；歸母凈利潤(rùn)為20.61億元，同比增長(zhǎng)36.94\%。其中，第三季度歸母凈利潤(rùn)為11.60億元，同比增長(zhǎng)55.1\%。中信證券表示，公司三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超預(yù)期，主要得益于逆變器及儲(chǔ)能產(chǎn)品提價(jià)，盈利修復(fù)且規(guī)模放量，且由于人民幣兌美元貶值匯兌收益明顯增加所致。

　　腰部公司的業(yè)績(jī)也有亮眼表現(xiàn)。派能科技第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.1億元，同比增長(zhǎng)179.7\%；歸母凈利潤(rùn)為3.8億元，同比增長(zhǎng)295.7\%。公司前三季產(chǎn)品銷售量為2203MWh，其中第三季度出貨量便達(dá)994MWh，環(huán)比增長(zhǎng)54.8\%。公司前三季度收入環(huán)比增速分別為6.0\%、27.7\%、65.0\%，與其出貨量保持高速增長(zhǎng)關(guān)系密切。

　　在歐洲戶用儲(chǔ)能需求的刺激下，逆變器環(huán)節(jié)的增速受到市場(chǎng)矚目。錦浪科技第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.25億元，同比增長(zhǎng)102.91\%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.05億元，同比增長(zhǎng)144.37\%。作為核心產(chǎn)品，逆變器出貨量增幅較大。德業(yè)股份預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9億元至9.5億元，同比增長(zhǎng)124.64\%至137.12\%。

　　儲(chǔ)能電池的出貨量大增為電池廠商帶來(lái)可觀增量。鵬輝能源第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.37億元，同比增長(zhǎng)69.13\%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)1.83億元，同比增長(zhǎng)347.56\%。對(duì)于公司盈利能力持續(xù)提升，華鑫證券認(rèn)為主要得益于鵬輝能源向下游提價(jià)順暢，在報(bào)表端逐步體現(xiàn)；歐洲戶儲(chǔ)等高單價(jià)產(chǎn)品占比提升，帶動(dòng)整體利潤(rùn)水平提升。

　　寧德時(shí)代三季度電池出貨量達(dá)90GWh，其中儲(chǔ)能電池出貨占比在20\%左右。公司在業(yè)績(jī)電話會(huì)上表示，三季度儲(chǔ)能毛利率已恢復(fù)至兩位數(shù)水平，新落地項(xiàng)目毛利率有所改善。公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)布局全面，大儲(chǔ)能和戶儲(chǔ)業(yè)務(wù)的需求旺盛，均呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　招標(biāo)數(shù)據(jù)增速可觀

　　業(yè)內(nèi)人士表示，隨著美國(guó)大儲(chǔ)、歐洲戶儲(chǔ)以及國(guó)內(nèi)獨(dú)立儲(chǔ)能市場(chǎng)的高景氣延續(xù)，儲(chǔ)能行業(yè)有望持續(xù)高速增長(zhǎng)。

　　春江水暖鴨先知，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能招標(biāo)呈現(xiàn)出積極一面。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年1-8月，國(guó)內(nèi)大型儲(chǔ)能EPC與設(shè)備累計(jì)招標(biāo)13.82GW、27.70GWh，已達(dá)到去年全年的186.32\%、273.45\%，同比提升465.44\%、496.17\%。從中標(biāo)價(jià)格看，目前儲(chǔ)能EPC均價(jià)在1.6元/Wh至2.5元/Wh左右。廣發(fā)證券認(rèn)為，成本上漲疊加安全性要求提高，新型儲(chǔ)能招標(biāo)價(jià)格觸底反彈。下半年作為招標(biāo)旺季，國(guó)內(nèi)大型儲(chǔ)能項(xiàng)目招標(biāo)亦有望持續(xù)超預(yù)期。

　　頭部廠商更是接連斬獲大單。9月，寧德時(shí)代宣布與美國(guó)儲(chǔ)能技術(shù)平臺(tái)和解決方案供應(yīng)商FlexGen達(dá)成合作協(xié)議，將在三年時(shí)間內(nèi)為后者供應(yīng)10GWh的先進(jìn)儲(chǔ)能產(chǎn)品。10月，該公司又與美國(guó)公用事業(yè)和分布式光伏及儲(chǔ)能開發(fā)運(yùn)營(yíng)商Primergy Solar達(dá)成協(xié)議，為Gemini光伏及儲(chǔ)能項(xiàng)目提供獨(dú)家供應(yīng)電池。該項(xiàng)目計(jì)劃總投資12億美元，部署了690MWac/966MWdc太陽(yáng)能電池板和1.416GWh儲(chǔ)能系統(tǒng)，完成后將成為美國(guó)重大光伏儲(chǔ)能項(xiàng)目之一。

　　“近年來(lái)新能源行業(yè)蓬勃發(fā)展，儲(chǔ)能電池需求持續(xù)放量，且未來(lái)市場(chǎng)空間巨大?！冰i輝能源近期在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司正就儲(chǔ)能需求激增而擴(kuò)大產(chǎn)能。據(jù)悉，鵬輝能源現(xiàn)有產(chǎn)能約16GWh，其中儲(chǔ)能產(chǎn)能約8GWh。另有柳州5.5GWh、珠海1.5GWh在建產(chǎn)能，以及柳州14.5GWh、衢州20GWh規(guī)劃產(chǎn)能，新增產(chǎn)能均將以儲(chǔ)能為主。隨著公司新增產(chǎn)能逐步落地，儲(chǔ)能占比有望進(jìn)一步提升。

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